4月9日晚，万马股份（002276）2023年成绩单出炉。报告期内，公司实现营业总收入151.21亿元，同比增长3.04%；实现归属于上市公司股东的净利润为5.55亿元，同比增长34.97%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.22亿元，同比增长25.81%。
从财务数据及指标方面看，万马股份净利润及扣非净利润增速远超营收增速，同时销售费用下降2.39%，可见报告期经营效率有所提升，成功实现高质量的利润增长。此外，公司三大业务毛利率稳中有升，其中高分子材料毛利率增长1.28%至16.7%，实现连续同比增长。
三大业务齐头并进，新材料利润同增32.25%
作为国家重点发展的高新技术企业，万马股份从硬件设施到技术实力在电线电缆、高分子材料、充电桩新能源等领域均处于国内领先水平。
当前，我国电线电缆行业规模已位居世界前列，但行业集中度相对较低。随着我国电线电缆行业结构调整的持续深入，电线电缆企业之间洗牌整合步伐加快，万马股份的先发优势和规模效应支撑业绩继续稳定增长。2023年，万马股份线缆板块积极开发山头客户，产品发出首超百亿规模，创历史新高；经营效能有效提升，订单交付及时率同比提升4%。
公告显示，2023年万马高分子利润同比增长32.25 %。新材料产品发出总量同比增长超20%，单月最高销量突破4.67万吨；海外市场业务高歌猛进，海外销量同比增长35%，自2019年制定国际化战略起，万马深耕国际市场，五年内达到超500%的销量增长。高分子产能方面，超高压绝缘料扩产项目有序推进，年产能2万吨的超高压二期已经全面投产，超高压三期已启动。
随着新能源汽车销量的快速增长，充电桩需求快速增长。万马新能源是国内最早进入充电桩领域的公司之一，产品涵盖了家用的交流充电桩和充电站使用的直流充电桩。公司的充电桩枪线由万马新能源研发，使用万马高分子材料，由万马专缆生产，具有防护等级高、温升低、使用寿命长、抗碾压等技术特点，备受市场欢迎。去年，万马新能源实现充电设备对外销售发出量同比增长33 %，随着充电桩销售量的提升，代运营、代运维等业务也逐步扩大。公司新能源业务已遍及全国50余座城市。
独占两个“唯一”，超高压陆缆、海缆国产替代机遇正当时
新材料作为我国七大战略性新兴产业、“中国制造2025”重点发展的十大领域和科创板六大领域之一，实现“两链”自主可控尤为重要。
绝缘材料是电线电缆里面最核心的材料，目前低电压等级的海缆料国产化已基本得到一定程度的应用，但220kV、110kV的海缆绝缘料以及超高压绝缘料，多数仍来来源于海外知名同行企业陶氏化学和北欧化工。
在2023年底召开的“海缆关键材料国产替代”工作会议和今年3月浙江举办的“科技创新引领新材料‘两链’自主可控促进制造业高质量发展”会议上，国产电缆材料自主可控频频被作为重要议题提及。
据了解，万马股份不仅是国内行业中唯一拥有完整电缆产业链的公司，还是国内唯一能批量外供高压绝缘材料的公司。
在高压绝缘材料方面，公司可以批量生产220kV及以上超净绝缘材料和电缆抗水树绝缘材料的企业，打破了陶氏化学、北欧化工等国外公司的长期垄断，成为高压电缆绝缘料产业链供应链的领军企业。
除高压电缆外，因海底电缆应用场景特殊，海底电缆国产化面临着更大的“卡脖子”困难。目前，万马股份低压海缆材料已实现突破，随着技术积累，有望外供高压海缆材料，持续实现进口替代。
值得一提的是，2023年8月及2024年3月，万马股份与中石化两次签订战略合作意向，积极推动高压电缆料国产化，联合进行 110kV 及以上超高压电缆料的开发和应用。业内人士认为，万马股份与上游龙头化工企业合作，有助于加快研发进展和稳定原材料供应，共同推动绿色低碳交通和清洁能源体系建设。
近几年，随着可再生能源项目投资增加、输配电基础设施的改扩建、海上风电的快速增长以及长距离输电需求的增加，高压电缆市场规模以每年10%左右的速度稳定增长，远高于线缆行业3%左右的增长速度。银河证券研究指出，目前，我国陆缆高压绝缘料国产化率仅为15%，海缆高压绝缘料的国产化还在起步阶段。随着万马高分子产能扩张，电缆材料有望实现进口替代抢占国内市场空间。
