机会报从深圳证券交易所网站获悉，北方国际（000065）主板再融资（向特定对象发行证券-股票，拟融资9.60亿元）审核状态更新为“审核通过”，更新时间为2025年10月22日，受理日期为2025年07月03日，保荐机构为中信证券股份有限公司，会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京市嘉源律师事务所。

机会报从深圳证券交易所网站获悉，北方国际（000065）主板再融资（向特定对象发行证券-股票，拟融资9.60亿元）审核状态更新为“已回复”，更新时间为2025年10月20日，受理日期为2025年07月03日，保荐机构为中信证券股份有限公司，会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京市嘉源律师事务所。

1、请申请人按照相关要求明确本次配股的股份数量。请保荐机构和申请人律师就上述事项履行程序的合法合规性发表意见。2、请申请人补充说明，申请人及子公司在报告期内受到的行政处罚及相应采取的整改措施情况，相关情形是否符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定。请保荐机构及申请人律师核查并发表意见。3、请申请人补充说明，控股股东、实际控制人控制的公司与申请人是否存在同业竞争，控股股东、实际控制人是否违背同业竞争承诺，是否符合上市公司监管指引4号文的要求。请保荐机构和律师发表核查意见。4、报告期内，申请人控股、参股子公司是否存在房地产相关业务，请保荐机构和律师发表核查意见。5、报告期内申请人应收账款账面余额28.45亿元-45.95亿元，整体坏账计提比例7.66%-16.48%。申请人将欠款方组合分为应收关联方客户、应收国内客户、应收国际工程客户、应收国际贸易物流及其他客户。各明细组合同账龄区间计提比例存在较大差异，且应收关联方客户计提比例显著低于其他组合。申报材料认为作为央企子公司，关联方应收账款存在回收风险的可能性显著低于其他类型的客户具有合理性。截至6月末前五大应收账款欠款方合计占比61.34%，其中第一大客户RNPL欠款占比46.89%，欠款金额21.55亿元，由孟加拉博杜阿卡利1320MW燃煤电站项目提供EPC工程服务形成。请申请人补充说明：（1）应收账款组合划分的依据及合理性，各账龄区间预期信用损失率计算依据，是否与同行可比公司一致；结合各明细组合具体业务内容、信用及结算政策、历史逾期及回款等差异说明计提比例存在较大差异的原因及合理性，是否充分考虑了相关信用风险；（2）列示报告期内主要应收关联方客户欠款情况及形成过程、欠款账龄、逾期情况、期后回款情况等，结合上述内容说明仅以央企子公司作为应收关联方客户欠款计提比例显著低于其他类型客户是否谨慎合理，是否符合会计准则相关规定；（3）第一大欠款方RNPL具体情况、应收账款对应项目各期末建设进度、收入确认情况、结算情况及账龄情况，实际回款进度是否与协议约定存在差异及差异原因，结合客户资质、财务状况以及项目所在地的政治经济形势分析说明该项目欠款是否存在回收风险，截至2021年6月末仅计提坏账准备294.60万元是否充分合理，模拟测算RNPL等关联方组合按其他组合坏账比例计提时对公司业绩及发行条件的影响。请保荐机构和会计师发表核查意见。6、报告期内申请人货币资金金额保持在31亿元-50亿元，短期借款金额从2.40亿元增至18.23亿元，长期借款由9.03亿元增至40.24亿元。申请人经营活动现金流净额持续为负，且最近一期同比下降23.80%。请申请人：（1）列示报告期内货币资金存管情况，说明资金是否存在使用受限或与大股东及关联方共管的情形；补充说明申请人在兵工财务存贷业务情况，结合所签金融服务协议说明相关业务条件与银行等金融机构是否存在差异及差异原因；（2）在各年度货币资金较为充裕的情况下，申请人仍存在借款且借款金额大幅增加的原因及合理性，借款规模是否符合公司行业及业务特点，是否与公司同期经营规模相匹配，是否与同行可比公司存在差异及差异原因；（3）申请人经营活动现金净额较低持续为负、最近一期大幅下降的原因及合理性，是否存在持续为负并对公司经营存在重大不利影响的风险；（4）结合账面货币资金、理财产品等可用资金的持有情况说明本次通过募集资金补流还贷的必要性与合理性。请保荐机构和会计师发表核查意见。7、报告期内申请人存在较大金额的长期应收款，整体坏账预期信用损失率约4%-5%。长期应收款主要由蒙古矿山一体化项目分期收款销售商品形成。请申请人结合具体项目业务模式、相关结算条款等说明长期应收款挂账的合理性，是否存在难以收回情形，坏账计提是否充分合理。请保荐机构和会计师发表核查意见。8、报告期内申请人预付款项由12.00亿元增至21.30亿元，主要为预付的项目分包款和采购货款，部分款项账龄较长。应付账款金额40-58亿元，主要为应付供应商的工程款和货款。请申请人：（1）结合业务模式、结算模式说明大额预付应付形成并持续增长的原因及合理性，与申请人当期项目建设规模或贸易规模是否匹配；部分预付款项账龄较长的原因及合理性，是否存在款项或采购货物无法收回但未充分合理计提减值准备的情形；（2）分别列示报告期内预付款项及应付账款下主要付款对象、采购内容、采购金额、对应项目实施建设情况及款项结转情况，是否存在关联方采购或无真实交易背景的预付或应付情形。请保荐机构和会计师发表核查意见。9、报告期内申请人货物贸易、货运代理等业务毛利率存在波动。最近一期公司营业收入同比增长9.74%，但扣非归母净利润同比下滑37.43%。报告期内申请人境外业务收入占比超过70%，部分涉及的国家主权债务风险较大。请申请人：（1）详细说明相关业务毛利率波动的原因及合理性，最近一期业绩大幅下滑的原因及合理性，相关不利影响因素是否具有持续性；（2）结合报告期内主要境外收入来源所在地的政治、经济、外汇等情况充分说明公司当前在建项目是否存在实施放缓或暂停的风险，已施工部分款项是否存在无法收回或无法回款境内的风险，并结合上述内容在配股说明书中充分披露国际经营环境风险。请保荐机构和会计师发表核查意见。10、请申请人补充说明董事会决议日前六个月至今实施或拟实施的财务性投资具体情况，最近一期末是否持有金额较大的财务性投资；申请人是否存在类金融业务，如是，相关业务开展是否符合监管规定。请保荐机构和会计师发表核查意见。

1、申请人本次发行可转债拟募集资金5.78亿元，其中2.54亿元用于“收购克罗地亚能源项目股份公司76%股份”，3.24亿元用于“增资克罗地亚能源项目股份有限公司，用于建设塞尼156MW风电项目”。请申请人补充说明：（1）已支付价款的情况，是否存在置换董事会决议日前已投入资金的情况；（2）请说明标的公司的主营业务、运营模式、盈利模式及核心竞争力情况，客户稳定性以及产品或服务的市场前景，与申请人主营业务的区别及联系，并请分析标的公司与申请人存在的协同效应情况；（3）本次交易是否设置业绩补偿条款。请说明申请人将采取何种措施保障上市公司及中小投资者合法权益，上述保障措施是否切实可行；（4）本次收购资产在过渡期间（从评估基准日至资产交割日）等相关期间的损益承担安排是否可能损害上市公司和中小股东利益；（5）塞尼156MW风电项目工程总投资142,184.47万元，其中30%由股东通过等比例增资方式向项目公司提供，其余通过自筹解决。请申请人说明70%自筹资金的来源及计划方案；（6）塞尼156MW风电项目的投资构成，募集资金对应投入，是否属于资本性支出，风电项目效益测算是否谨慎合理，结合风力发电在当地的市场容量及发展前景，说明新增产能消化措施；（7）交割完成后项目公司主要运营方式、高管及核心技术人员构成安排、上市公司对项目公司的具体管控措施，是否存在较大的跨国经营风险，结合项目公司所在国克罗地亚政治经济环境，说明是否存在较大政治风险；（8）标的公司近三年的股权变化情况，股权变动作价与本次收购作价、增资作价之间是否存在显著差异，本次收购是否可能损害上市公司及中小股东利益。请保荐机构发表明确核查意见。2、本次收购及增资事项的资产评估采用收益法和市场法进行评估，收益法下评估增值率62,786.90%，市场法下评估增值率69,510.55%，最终采用收益法评估结果作为评估结论。标的公司2017年末净资产-69.42万元，2016年及2017年均无营业收入，最近两年及一期标的公司持续亏损。此外，标的公司股权存在纠纷。请申请人及评估师补充说明：（1）收益法下，预测起收入增长率、毛利率、费用率、折现率等主要评估参数选取的依据及谨慎合理性，说明本次收益法评估结论的合理性；（2）市场法下，以项目建成后的预测EBITDA作为评估参数的原因及合理性，可比交易对象选取的合理性，是否针对拟收购资产于可比交易对象的差异进行了相应的调整；（3）结合拟收购资产未来的整合安排，说明在评估拟收购资产时，是否考虑了未来的协同效应，评估假设是否与所处的环境、经营状况及资产状况等因素相匹配，评估时是否已充分考虑股权涉诉的情况对标的公司股权价值的影响；（4）对比同行业可比上市公司及可比交易案例，说明本次评估增资率的合理性及谨慎性。请保荐机构发表明确核查意见。3、截至2016年末、2017年末和2018年9月末，标的公司在建工程余额分别为1,025.60万元、1,117.00万元和1,337.45万元，主要为风力发电项目的前期勘测形成。标的公司无形资产余额分别为34.56万元、42.56万元和44.23万元，主要为建设风电项目相关的许可证照。请申请人补充说明：（1）前期勘测费用资本化的原因及合理性，是否符合会计准则规定；（2）无形资产报告期内是否计提摊销，是否符合会计准则规定。请保荐机构及会计师发表明确核查意见。4、申请人前次募集资金为2015年非公开发行及2016年的发行股份购买资产并配套募集资金，募投项目存在变更。请申请人补充说明募投项目变更的原因及合理性，截至目前项目建设进展及是否存在延期，如存在，是否履行了相应的决策程序及信息披露业务，募投项目效益实现情况。请保荐机构发表明确核查意见。5、报告期内，申请人存在对外委托贷款，财务费用为负数。请申请人补充说明：（1）对外委托贷款的规模、主要客户构成、利率约定、报告期内委托贷款业务相关的收入情况，结合客户结构说明委托贷款的可收回性，是否为财务性投资，是否侵占上市公司利益，报告期内申请人是否存在类金融业务，如存在，请说明类金融业务经营的合法合规性。（2）报告期内财务费用为负数的原因。（3）公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，本次发行董事会决议日前六个月至今，申请人是否存在设立或投资各类产业基金、并购基金的情况，未来三个月内是否有设立或投资各类基金的安排，结合公司主营业务说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务，下同）情形，对比目前财务性投资总额与本次募集资金规模和公司净资产水平说明本次募集资金量的必要性。请保荐机构对上述事项发表明确核查意见，并说明公司是否存在变相利用募集资金投资类金融及其他业务的情形。6、申请人报告期存在向集团财务公司资金拆借的行为。请申请人补充说明：（1）历次募集资金是否存在存放于集团财务公司的情况，本次募集资金是否拟存放于集团财务公司；（2）请申请人结合以下事项进行分析说明。①集团财务公司设立的合法性、审批设立情况及历史沿革，报告期内经营及资金使用是否合规，是否存在经营风险；②集团财务公司的股权结构以及在集团体系内的职能划分；集团财务公司的存款是否主要来自于上市公司，如是，披露存款的投向；③是否存在将上市公司闲置资金自动划入集团财务公司的要求和行为；④报告期内上市公司存放在集团财务公司的资金是否存在无法及时调拨、划转或收回的情形；⑤上市公司与集团财务公司有关金融服务协议的具体内容，上市公司在集团财务公司存贷款的金额限额、期限、存贷款利率、资金管理、资金调拨权限等方面的约定；⑥上市公司是否通过集团财务公司发放委托贷款，是否履行相关程序；⑦上市公司存放在集团财务公司资金的风险防范措施，原则上日均存款余额不得高于日均贷款余额，若存在上述情况，是否存在对资金安全性的特别安排；⑧存贷款利率定价的合理性、公允性及相关的关联交易决策程序和信息披露是否合法合规。请申请人控股股东对上市公司的资金安全做出承诺并披露，请保荐机构对上述事项进行核查，并对上市公司在集团财务公司存款的资金安全性以及实际控制人、控股股东及其关联方是否实质占用上市公司资金发表明确意见。请保荐机构发表核查意见。7、根据公告信息，申请人报告期内与中兵融资租赁等公司开展商业保理业务。请申请人补充披露说明报告期内公司及子公司发生的前述业务的业务模式、双方权利义务约定、交易内容、对手方、关联关系、交易金额、定价公允性、交易完成情况或计划完成时间，是否属于类金融业务，相关会计处理政策及报告期内相关损益情况，是否存在较大金融风险，公司是否具有相应经验措施规避该类风险。请保荐机构及会计师核查并发表意见。8、最近一期末，申请人应收账款增长较快，最近一期，经营活动现金流为负数。请申请人补充说明：（1）应收账款期后回款情况，结合业务模式、客户资质、信用政策补充披露应收账款大幅增长的原因，结合上述情况及同行业可比上市公司对比分析应收账款水平的合理性及坏账准备计提的充分性；（2）最近一期，经营活动现金流为负数的原因及合理性，报告期内经营活动现金流与净利润的匹配性。请保荐机构及会计师发表明确核查意见。9、请申请人以列表方式补充披露报告期内受到的行政处罚情况和整改情况。请保荐机构和申请人律师核查，并就申请人是否符合《上市公司证券发行管理办法》第九条的规定以及内控制度的有效性发表明确意见。10、请保荐机构和申请人律师核查申请人报告期内的安全生产情况，并就其是否存在《国务院关于进一步加强企业安全生产工作的通知》（国发[2010]23号）限制融资的情形发表核查意见。11、请申请人补充披露控股股东及实际控制人关于规范和减少关联交易的承诺，结合报告期内关联交易的基本情况，说明控股股东和实际控制人是否违背承诺。请保荐机构和律师核查，并就申请人是否符合《上市公司证券发行管理办法》第十一条第（四）项的规定发表明确意见。12、本次募集资金拟收购标的资产克罗地亚能源项目股权和对其增资两个项目。（1）标的资产存在诸多未决诉讼、募投项目当地环保审批机关因此也有公益诉讼、募投项目用地产权尚未取得。请保荐机构和申请人律师就标的资产历次股权变动的合法合规性、前述情形对本次发行可转债以及募投项目实施的影响发表核查意见；（2）请申请人补充说明股权转让各时间节点情况，本次募集资金是否用于置换董事会之前投入。请保荐机构发表核查意见。